国金证券：信息技术产业行业研究：AI持续迭代，关注硬件及应用落地投资机会

投资逻辑 电子板块：电子Q2盈利同环比快速增长，关注苹果新品发布会。2024年二季度电子行业整体营收8388亿，同增37%，环增15%，归母净利379亿，同增75%，环比增长43%，盈利改善显著。24Q2毛利率15.8%，同增1.7pct，环增0.6pct，净利率4.3%，同比+0.6pct，环比+0.9pct。整体来看2024H1终端需求复苏，叠加AI+终端应用持续推出，各子行业出现拐点，但增速有所分化，AI云端算力硬件需求持续强劲，产业链业绩高速成长（PCB板块24Q2归母净利润为44.79亿元，同增55%，环增37%）；国内半导体自主可控、国产替代需求加速，设备板块业绩亮眼（24Q2归母净利润为31亿元，同增122%，环增57%）；消电及半导体终端需求逐渐回暖，盈利能力改善；IC盈利改善明显，库存压力减小，存储芯片显著受益涨价及需求回暖。苹果将于北京时间9月10日凌晨1点召开新品发布会，将发布iPhone16系列新机、新一代AppleWatchSeries10和新款AirPods耳机，A18系列芯片将采用台积电第二代3nmN3E的工艺打造，有望在能效比上有比较大的提升。根据零部件