民生证券：兴业银行（601166）-2023年中报点评：“三张名片”愈发闪亮，“五大赛道”加速奔跑

兴业银行(601166)事件：8月30日，兴业银行发布23年中报。23H1实现营收1110.5亿元，YoY-4.1%；归母净利润426.8亿元，YoY-4.9%；不良率1.08%，拨备覆盖率246%。业绩增速边际修复。23H1累计营收、归母净利润同比降幅较23Q1分别收窄2.6pct、收窄4.0pct，业绩增速已触底后回升。“三张名片”愈发闪亮。23H1非息收入占营收比例35.3%，较23Q1微降0.8pct。其中，23H1其他非息收入同比+12.7%，高基数下，增速较23Q1有所下行。23H1中收同比-30.3%，一方面，去年同期理财老产品净值化转型一次性收益兑现，一定程度上拉高了基数；另一方面，绿色银行、财富银行、投资银行“三张名片”业绩贡献依然靓丽，23H1财富代销收入同比+21.7%，投行承销及顾问类中收同比+14.5%。息差虽仍承压，但降幅收窄。23H1净息差1.95%，同比-20BP，但同比降幅较23Q1收窄9BP。或受益于息差降幅缩小，Q2单季净利息收入同比+5.1%。资产端，受行业性新发贷款定价下行影响，23H1生息资产、贷款收益率较22年末分别-9BP、-18BP。负