天风证券：建筑装饰行业深度研究：煤化工投资放量在即，把握工程+设备上行机遇

高位的原油价格催生了煤化工项目的经济性 现代煤化工，主要包括煤制油、煤制气、煤制烯烃、煤制乙二醇四个大类。从经济性的角度看，煤价决定了煤化工的成本，油价决定了煤化工的利润空间，截至11月18日，布伦特原油价格在70美元/桶以上，给煤化工经济性提供了较好支撑。从产能情况来看，根据煤炭工业“十四五”现代煤化工发展指导意见，截至23年，仅煤制乙二醇、煤制烯烃产能达到了此前预期，煤制油、煤制气产能较此前目标仍有269万吨/年、75.5亿立方米/年的缺口。 新疆煤炭资源禀赋优异，价格低廉使得煤化工项目成本优势凸显 1）煤炭储量：23年新疆原煤产量达4.57亿吨，全国排名第四，产量占比9.8%；已查明煤炭储量4500亿吨，排名全国第二，资源储量达2.19万亿吨。其中准东开发区预测资源量3900亿吨，占全疆储量（2.19万亿吨）的17.8%。 2）煤炭价格：根据新疆煤炭交易中心数据，截至2024年11月19日，准东4800、5000卡动力煤价格仅160元/吨，煤价低廉使得发展煤化工的成本优势凸显。 3）水资源：目前引额济克/引额济乌工程给新疆煤化工产业提供了较好的水资源支撑，中长期看，准东开发区计划