华安证券：沪硅产业（688126）-上半年业绩承压，产能扩张持续推进

沪硅产业(688126)主要观点：事件公司发布2023年半年报，根据公告，公司23H1实现收入15.74亿元，同比减少4.41%；实现归母净利润1.87亿元，同比增长240.35%；实现扣非归母净利润-0.25亿元，同比下滑197.87%；毛利率20.76%，净利率11.29%。23Q2，公司实现单季度收入7.71亿元，同比减少10.36%，环比减少3.99%；实现单季度归母净利润0.83亿元，同比增长17.65%，环比减少20.95%；实现单季度扣非归母净利润-0.32亿元，同比减少0.60亿元，环比减少0.39亿元；毛利率17.11%，净利率8.59%。受周期大环境影响，公司短期业绩承压22H2以来，伴随终端需求疲软，下游芯片制造企业及存储器厂商产能利用率开始下滑；同时，受高库存水平影响，产业的周期性调整趋势逐步传导至硅片产业。因此，公司23H1收入与扣非净利润均出现下滑。公司23H1归母净利润同比实现较大的增长，主要原因系公司参与的多家产业内上下游公司的股权投资带来了较大的公允价值收益，同时，政府补助也对公司23H1归母净利润增长有一定促进作用。坚持长期发展战略，半导体硅片产能建