群益证券：金风科技（002202）-公司上半年风机销量大幅增加，盈利能力下滑，建议“区间操作”

金风科技(002202)结论与建议：公司2023年上半年实现营收190亿元，YOY+14%,录得净利润12.5亿元,YOY-34.8%(扣非后净利润10.3亿,YOY-44.9%)，折合EPS为0.28元，公司业绩低于预期。新产品发布后，公司采取积极的市场策略，机组销量大幅增长，市占率有望逐步回升。随着原材料价格下降以及规模效应的提升，我们预计下半年公司风机毛利率有望逐步走出低谷，但是受制于风机价格处于低位的压力，仍需要时间才能看到盈利能力的明显改善。我们预计公司2023年和2024年的净利润将达到22.6亿元和30.8亿元，YOY-5%和+30.8%，EPS分别为0.53元和0.73元，A股按当前价格计算，对应PE为17倍和13倍；H股对应PE为6.9倍和5倍，建议“区间操作”。公司上半年营收增长，净利润低于预期：公司2023年上半年实现营收190亿元，YOY+14%,录得净利润12.5亿元,YOY-34.8%(扣非后净利润10.3亿,YOY-44.9%)，折合EPS为0.28元，公司业绩低于预期。分季度看，公司Q2实现营收134.4亿元，YOY+30.7%，净利润0.17亿元，YO