开源证券：中国神华（601088）-公司信息更新报告：Q3业绩超预期，稳健高分红凸显价值

中国神华(601088) Q3业绩超预期，稳健高分红凸显价值。维持“买入”评级 公司发布2024年三季报，2024Q1-3公司实现营业收入2539.0亿元，同比+0.57%；实现归母净利润460.7亿元，同比-4.55%，实现扣非归母净利润460.3亿元，同比-3.70%；单Q3看，实现营业收入858.2亿元，环比+6.70%，实现归母净利润165.7亿元，环比+21.66%，实现扣非归母净利润165.5亿元，环比+27.13%。考虑吨煤成本下降，我们上调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为590.6/612.5/623.3（前值580.8/602.4/612.9）亿元，同比-1.1%/+3.7%/+1.8%；EPS为2.97/3.08/3.14元，对应当前股价PE为13.8/13.3/13.0倍。公司稳定高盈利有望持续，持续高分红凸显长期投资价值。维持“买入”评级。 Q3煤炭大幅降本助毛利高增，电力业务量增价减 Q3煤炭业务大幅降本：2024Q1-3，实现商品煤产量244.4百万吨，同比+1.0%，煤炭销量345.5百万吨，同比+3.8%，其中自