中国银河：银行业周报：降准降息仍需观察，继续关注银行红利价值

摘要： 银行板块表现略优于市场：本周沪深300指数下跌2.71%，银行板块下跌1.68%。细分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行分别下跌3.12%、1.18%、0.99%、0.92%。个股方面，共7家银行上涨，华夏银行（8.31%）、南京银行（2.32%）、苏州银行（2.14%）、渝农商行（1.8%）、江苏银行（1.16%）上涨较多。厦门银行（-6.15%）、工商银行（-5.69%）、青岛银行（-4.85%）下跌较多。截至9月6日，银行板块PB为0.58倍，股息率为5.45%。 降准空间仍存，降息面临约束：9月5日，国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会：（1）金融加大对高质量发展支持力度，货币政策与五篇大文章为立足点。总量层面，2024年以来货币政策综合施策，保持流动性合理充裕，推动社会综合融资成本下行。具体来看，年初降准50BP，下调支农支小再贷款、再贴现利率25BP，引导5年期以上LPR下降25BP，7月通过下调公开市场7天逆回购操作利率10BP带动1年期、5年期LPR各下降10BP，并引导主要银行下调存款利率。7月末，社融存量、人民币贷款余额分别同比增长8.2%、