华龙证券：金融周报：银行板块高股息相对价值仍较高关注险企基本面修复

上周（8月19日至8月23日，下同）A股市场走出结构性行情，金融指数（申万）银行与保险上行，沪深300指数上周下跌0.55%，全年跌幅为3.03%；银行指数上周上涨2.86%，全年上涨20.22%；非银金融指数上周下跌0.39%，全年下跌7.09%；证券指数上周下跌2.21%，全年下跌12.63%；保险指数上周上涨3.97%，全年涨幅至8.95%。上周A股日均成交额5424亿元，环比前一周小幅增量2.45%，A股成交继续地量运行。 上周十年期国债利率维持下行，上周五降至2.15%点位，近期长端利率债成交量下行较多，市场观望情绪较浓，上周交易商协会观点认为央行并未要求市场减少交易，对市场信心短期有提振。目前政策面是股、债、货币等资产的主要影响因素，央行在汇率、国债利率、货币政策和经济发展等多目标前提下，维持较窄的利率走廊和长端利率债不过多下行仍是近期市场主要方向。上周杰克逊霍尔央行年会预示美元9月降息或将是大概率事件，对应国内降息及政策空间增强，预计再次降息前长端利率债仍将维持在一定利率区间内，基准利率或同样维持在政策利率一定范围内，市场流动性或主要受央行净投放影响。 银行：银行板块受益