海通国际：国投智能（300188）-首次覆盖：业绩端企稳回升，AI安全+集团侧赋能打开成长空间

国投智能(300188) 投资要点： 2024Q1业绩企稳回升，23年主营下降受支付端影响。2023年营收19.84亿元，同比-12.98%；归母净利润-2.06亿元，同比-239.06%。2024Q1营收1.94亿元，同比31.78%；归母净利润-0.34亿元，同比+79.62%。分产品看，2023年公共安全大数据8.77亿元，占比44.19%，同比-6.52%，毛利率33.41%；电子数据取证7.61亿元，占比38.35%，同比-7.78%，毛利率58.36%；数字政务与企业数字化营收2.12亿元，占比10.71%，同比-38.08%，毛利率47.34%；新网络空间安全营收1.34亿元，占比6.75%，同比-22.99%，毛利率56.41%。公司主营同比下降主要是受客户预算减少及部分在手订单延期验收确认所致。 持续深耕基石业务，加大新板块业务布局。①大数据智能化业务方面，2023年完成多个重大项目的中标，再次承建国家网络空间治理重大基础工程，进一步巩固公共安全大数据行业地位；成功拓展治安和出入境警种业务。电子取证业务方面，公司通过“龙腾计划”巩固电子数据取证领域市场占有率，持续保持