中国银河：大金重工（002487）-24H1业绩点评：海外海工驱动盈利增长，现金流改善明显

大金重工(002487) 事件：8月29日，公司发布公告，2024H1营收13.56亿，同比-34.20%，归母净利润1.74亿，同比-36.23%，扣非净利润1.61亿，同比-35.62%。24Q2单季营收8.93亿，同比-25.96%，环比+92.91%，归母净利润1.21亿，同比38.92%，环比+128.16%，扣非净利润1.16亿，同比-34.72%，环比+158.66%。符合预期。 海外业务占风电装备板块比重超60%，驱动盈利增长。2024H1公司国内业务营收5.98亿元，同比下降48.04%，毛利率29.81%，同比提升8.37pcts2024H1年出口业务营收7.58亿元，同比减少16.72%，占风电装备板块比重超60%，毛利率27.59%，同比提升0.45pcts。公司海外业务以单桩基础为核心产品，从出口塔简向规模化出口高毛利的海工产品，产品结构不断优化，盈利水平大幅提升。 多品类海风基础产品陆续发运欧洲。今年以来，公司批量化交付的欧洲海工项目-苏格兰Moraywest项目全部海工订单交付完毕，首个独家供应的欧洲海工项目-法国NOY-llesD'YeuetNoirmo