天风证券：华旺科技（605377）-Q2经营具韧性，市占率持续提升

华旺科技(605377) 公司发布2024年中报业绩预告 预计24H1归母净利润为2.95~3.10亿元，同增25%~31%，扣非归母净利润2.67~2.82亿元，同增21%~28%； 24Q2归母净利润约1.5~1.6亿，同增15%~27%，扣非归母净利润约1.2~1.4亿，同比-1%~+11%； 24H1非经常性损益约2800万元，主要系政府补助增加。 Q2经营具韧性，市场份额持续提升 公司坚持中高端装饰原纸生产路线，受益于产能释放，同时依托成本控制优势、客户资源优势与产品品质优势，市场份额持续提升。 Q2订单/出货饱满，我们预计销量环比提升，单吨盈利预计环比略减主要系：1）24H1木浆成本增长；2）近期海运费上涨，公司海外订单主要采用FOB和CIF的贸易模式。 当前钛白粉及木浆价格已回落，我们认为，预计H2高价原料逐步消耗，且公司成本管控能力持续验证，吨盈利有望改善。 强化核心竞争力，出海打开成长空间 公司是行业内少数既掌握核心技术，又有能力进行多品种、定制化生产的装饰原纸生产企业之一。其生产的中高端装饰原纸产品在耐晒、耐磨、稳定性和印刷性能等方面具有良好的表现性，更有效地满足下