信达证券：限制央企入股金融机构，引导聚焦主责主业银行

本期内容提要: 国资委表态限制央企投资入股金融机构。2024年6月3日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议指出，要“从严控制增量，各中央企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持”。我们认为，国资委本次发声限制央企投资入股金融机构，其主要意图是引导央企聚焦主责主业、从追求牌照扩张转变为高质量发展，同时释放出国有金融资本与产业资本分开监管的信号，以便于隔离金融风险与产业资本风险。“从严控制增量”并非全面禁止，存量金融类业务无须全部退出，或将以服务主业实业效果和风险外溢性为标准进行筛选。而“原则上”一词为未来央企处置金融风险的灵活性预留了空间。 国央企清理优化金融类股权，对地方性银行股权出让增加。事实上，国资委发声引导央企聚焦主业、启动央企“减压”工作已并非首次。比如2023年6月国资委发布《国有企业参股管理暂行办法》，提出将参股企业公司治理、盈利水平、分红能力、增值潜力、与主业关联度等因素纳入综合分析，对参股企业的质量提出了新的要求。此外，参照2023年公布的“一利五率”国资评价体系，部分央企出售金融类股权或可在一定