群益证券：上海机场（600009）-2024H1公司利润同比大幅增长，回购+激励彰显信心

上海机场(600009) 结论与建议： 2024年民航业延续复苏趋势，公司作为长三角区域的国际航空枢纽，上半年实现归母净利润7.1-8.7亿元，同比增长436%-557%。此外，公司拟回购股份不超过5.3亿元用作股权激励，彰显公司发展信心。后续我们认为公司客流量将进一步恢复，予以公司“买进”评级。 点评： 2024H1客流修复，公司利润同比大幅增长。2024年民航业延续复苏趋势，上半年公司浦东+虹桥两机场合计旅客吞吐量为6036.3万人，同比增长43.3%，其中浦东机场的国际航线累计吞吐量为1251.4万人，同比增长248%，恢复至2019年同期的78%。随着国际客流的恢复，公司免税门店收入增长将近1倍，免税业务的利润弹性得到释放。公司预计2024H1实现归母净利润7.1-8.7亿元，同比增长436%-557%；2Q单季度实现归母净利润3.2-4.8亿元，同比增长39.9%-108.9%。 公司调整激励方案，将回购股票用于股权激励。近期公司发布《上海机场A股限制性股票激励计划(草案修订稿)》，主要修订内容为将股权激励的股票来源从定向增发转向二级市场回购。具体而言，公司计划回购525.4