华鑫证券：农林牧渔行业点评报告：一号文件政策催化种业主题性机会，重点推荐生猪养殖和饲料板块

事件 2025年2月23日，《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》发布。 投资要点 2025中央一号文件发布，粮食安全问题催化种业板块主题性机会 如之前观点预期，2025年中央一号文件再次将粮食安全问题放在文件首位，“持续增强粮食等重要农产品供给保障能力”。同时，一号文件首次提出“农业新质生产力”的概念，强调“发挥‘南繁硅谷’等重大农业科研平台作用，加快攻克一批突破性品种，继续推进生物育种产业化”，充分体现政策对于生物育种行业的重视以及持续加码。自2021年《种业振兴行动方案》被首次提出，今年是方案实施的第5年，一号文件也是再次强调“深入实施种业振兴行动”。政策加码催化种业板块主题性投资机会。 生猪养殖亏损预期催化投资机会，重点关注成本优势和产能扩张兼具猪企 我们维持2025年猪价逐季下降的预期，预估全年商品猪出栏价将回落至12元/公斤区间。同时，在生猪养殖成本端，养殖成本上行风险加剧。截止至2025年2月21日，玉米和豆粕国内平均现货价分别为2204.9和3807.1元/吨，相较于2025年1月2日分别增幅3.87%和28.16%，主因全球产量预期下调、南