天风证券：金徽酒（603919）-营收增速阶段性放缓，蓄势双节旺季

金徽酒(603919) 业绩:2024H1公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为17.54/2.95/3.02亿元（同比+15.17%/+15.96%/+19.08%）;2024Q2公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为6.78/0.74/0.80亿元（同比+7.73%/+1.88%/+10.56%）。 或受到发货节奏影响，结构升级态势阶段性放缓。24Q2公司300元以上/100-300元/100元以下产品收入分别为1.22/3.39/1.98亿元（+7.06%/+2.65%/+13.32%）；占比分别同比变动+0.10/-1.92/+1.82pct至18.49%/51.47%/30.04%。或受到发货节奏影响（Q1100元以上价格带产品放量较为明显），Q2结构升级态势阶段性放缓。 巩固省内基地市场，省外市场蓄势待发。 1.市场方面：24Q2省内/省外营收分别为5.00/1.58亿元（+8.30%/+1.10%），占比分别同比变动1.28/-1.28个百分点至75.97%/24.03%。省内仍将提升市占率作为重中之重：短期发力兰州地区，目前发展较好，长期聚焦河西