华福证券：君亭酒店（301073）-需求复苏下各项经营指标向好，管理费用承压叠加资产处置收益计提影响盈利水平

君亭酒店(301073)事件：君亭酒店公布2023年Q1-3业绩，23Q1-3公司实现营收3.8亿元，同比+54.1%；实现扣非归母净利润2206万元，同比+1.4%，扣非归母净利率5.8%，同比-3pp。分李度看，2023Q1/Q2/Q3分别实现营业收入1.0/1.2/1.6亿元，同比+55.6%/+58.3%/+50.2%，扣非归母净利306.4/1,539.6/359.7万元，同比+6.7%/+65.2%/-62.3%需求复苏下收入毛利双增，但直营展店+计提资产处置收益对净利润产生较大影响。23Q1-3公司实现营收3.8亿元，同比+54.1%：实现毛利润1.6亿元，同比+77.0%，毛利率41.5%同比+5.4pp。单看23Q3，公司实现营收1.6亿元，同比+50.2%；实现毛利润6385万元，同比+61.7%，毛利率39.7%，同比+2.8pp23Q1-3公司实现归母净利润2397万元，同比-8%，归母净利率6.3%，同比-4pp；实现扣非归母净利润2206万元，同比+1%，扣非归母净利率5.8%，同比-3pp。单看23Q3，公司实现归母净利润388万元，同比-65%，归母净利