国联证券：非银金融：关注寿险开门红潜在的超预期机会

事件：近期银行存款利率再度下调，有望催化保险销售近日多家银行宣布下调存款挂牌利率，当前，工农中建交5家国有大行一年定期存款利率降至1.45%，降幅为10bp；二年定期存款利率为1.65%，降幅为20bp；三年期和五年期定期存款利率分别为1.95%和2.00%，降幅均为25bp，可以看到期限越长的定期存款的利率降幅越大，且预计2024年还将下调，进而持续推动居民“挪储”，而保险产品有望承接居民存款。寿险公司开门红有序推进，个险及银保年初新单增速均有望好于预期随着时间即将步入2024年，保险公司2024年的销售工作将正式步入承保期，在前期充分的预热工作叠加近期银行存款利率下调的催化下，保险销售有望超预期。尽管10月份金融监管总局向各人身险公司下发了《关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知》，其中要求保险公司不得大幅提前收取保费并指定第二年生效，但由于各公司2023年的业绩均提前达成，均有动力提前储备2024年的个险业务。因此在10-12月期间，各公司内外勤均积极通过客养活动来储备客户，预计在充分的准备下，客户积累较为丰富，有望为24年1月1日的正式收费承保工作奠定良好基础从而实现较好