华福证券：电子：算力周跟踪-国产算力芯片大机遇来临，谷歌Q2云业务亮眼资本开支强劲

投资要点： 国产算力芯片大机遇来临，重磅利好刺激股价上涨。（1）CPU/GPU板块：本周（0722-0724）国产算力标的虽然出现回调，寒武纪-2.66%，海光信息-3.55%，龙芯中科-4.77%，但是周内重磅利好出现——受益于“领跑者”评价要求对于能效比的限制政策，本周三单日寒武纪+5.15%，海光信息+0.19%，龙芯中科+0.71%，在美国加紧出口限制下，我们认为国产CPU/GPU将面临重大机遇。（2）数据中心硬件：英伟达H20或出现限售风险，本周股价上有所发酵，英业达-3.73%，中际旭创-3.44%。 一、国产算力芯片 GPU能效政策利好再落地，H20或因此受限。7月23日消息，四部门印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》。一方面，提出硬性要求，完善数据中心建设布局。市域内已有建成投用1年以上数据中心，且整体上架率低于50%的，原则上不再规划建设新的数据中心集群及大型和超大型数据中心项目；到2025年底，国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。我们预计，此举或将进一步促进政府枢纽项目对国产算力芯片的采购及拉货