国海证券：恒生电子（600570）-2024年半年报点评：2024H1业绩短暂承压，股权激励传递信心

恒生电子(600570) 事件: 2024年8月24日，公司发布2024年半年报。2024H1，公司营收28.36亿元，同比+0.32%；归母净利润0.3亿元，同比-93.3%；扣非后归母净利润1.36亿元，同比-48.81%； 2024Q2，公司营收16.48亿元，同比-2.88%；归母净利润0.66亿元，同比-70.56%；扣非后归母净利润1.14亿元，同比-39.97%。 投资要点: 周期波动下公司整体承压，部分业务线保持增长韧性 公司上半年实现年初经营目标，但行业周期影响下部分业务线增长承压；2024H1公司归母净利润因公允价值变动（-1.25亿元，同比转亏）及投资收益（0.55亿元，同比-73.72%）影响有所承压。分业务看： 1）第一大业务资管科技服务：营收同比+9.17%至7.22亿元，主要源于投资交易系统O45持续签约战略客户，中标信托头部客户和银行理财子公司等；2）运营与机构科技服务：营收同比增长3.51%至5.52亿元，增长主要来源为TA与估值产品，TA产品签约30家客户，新一代TA在多家头部客户完成并轨测试并将在年内逐步上线；估值产品签约12家客户；3）创新业务：