南京证券：农林牧渔：生猪产能去化延续，关注生猪养殖趋势性机会

生猪养殖:产能去化有望持续根据农村农业部数据，2023年第52周（12/23-12/29）商品猪均价为14.82元/公斤，较上周下降0.60%；截至2024/01/05日，根据涌益咨询，全国生猪销售均价为14.07元/公斤，周环比下跌-0.09元/公斤，生猪价格回落，旺季价格仍在成本线下；下游猪肉均价24.71元/公斤，环比下跌0.08%。根据博亚和讯数据，15kg仔猪2024年第1周全国均价21.88元/公斤，环比下降2.92%，行业15kg仔猪生产成本约450元/头，补栏情绪整体低迷，仔猪价格回落。截至2024/01/05日当周商品猪出栏均重提升至124.30公斤，周环比+0.06公斤/头。猪价低迷，叠加仔猪亏损以及季节性猪病扰动，市场淘汰母猪积极性或有所提升，淘汰母猪价格处于低位，本周淘汰母猪价格9.01元/公斤，环比-2.28%。今年年初能繁母猪小幅去化对应四季度出栏，9月生猪存栏量44229万头，同比基本持平（-0.37%）。今年4-9月份全国新生仔猪量同比+5.9%，预示着从10月开始的半年内猪肉市场供应较为充足。今年能繁母猪去化缓慢，叠加生产效率提升，预期明年上半年供给依