华福证券：美埃科技（688376）-23Q3业绩持续增长，国内外产能积极释放

美埃科技(688376)事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营业收入10.72亿元，同比+27.89%；归母净利润1.29亿元，同比+49.97%。单三季度公司实现营业收入4.20亿元，同比+54.79%；归母净利润0.52亿元，同比+131.07%。投资要点：23Q3盈利实现倍增，毛利率呈增长趋势。23年单三季度，公司实现营收4.20亿元；归母净利润0.52亿元，均大幅增长。23年前三季度，公司毛利率为28.33%，保持21、22年全年毛利率增长趋势。根据公司公告，耗材毛利率预计达到30-40%，设备端毛利率约为15%-20%，此外公司预计2030年海外收入占比将达总营收50%，海外售价有所提价，整体毛利率高于国内。我们预计未来随着公司收入结构中替换耗材营收占比的增加+海外收入占比提升，整体毛利率有望保持增长。费控能力有所提升，持续加大研发投入。截至23Q3，公司期间费用率为15.63%，同比-0.98pct，费控能力有所提升；其中研发费用为0.53亿，同比+51.43%，研发费用总营收占比为4.95%，同比+0.73pct，有所提升。公司在研发上持续大力投入，