东海证券：宁波银行（002142）-公司简评报告：规模增长仍强劲，核销力度较大

宁波银行(002142) 投资要点 事件：前三季度公司实现营业收入507.53亿元（+7.45%，YoY），归属于母公司普通股股东净利润207.07亿元（+7.02%，YoY）。9月末，公司总资产为3.07万亿元（+14.88%，YoY），不良贷款率0.76%（持平，QoQ），不良贷款拨备覆盖率404.80%（-15.75PCTQoQ）。前三季度宁波银行净息差为1.85%，同比下降4BPs。 对公贷款投放强于季节性，个人贷款较前两季改善。Q3宁波银行贷款保持强劲增长，相对行业优势依然明显。结构上来看（图1所示），对公贷款同比继续明显多增（行业同期少增）体现较强区域需求及自身主动发力；票据贴现明显少增，或是因为一般贷款投放较好情况下，冲量动机较弱。个人贷款延续少增，与行业趋势相符，主要是三方面原因：一方面，去年同期投放较多个人经营性贷款及消费类贷款，今年到期量较大；另一方面，居民各类信贷需求偏弱；再者，公司个贷准入或因行业个贷信用风险上升而收紧。边际上，Q3新增个人贷款较前两季度明显改善，或主要是公司抓住旺季（近年投放节奏显示Q3一般为个人贷款投放旺季）窗口期，响应促消费、稳地产、支持薄