浙商证券：银行2023年三季度上市银行业绩前瞻及9月信贷预测：业绩筑底，信贷好转

投资要点预计9月信贷新增2.75万亿元，9月社融新增4.17万亿元，均有望同比多增。23Q1-3上市银行基本面筑底，悲观预期已经反映在估值中。稳增长、化风险政策发力，有望驱动银行估值修复。九月信贷社融怎么看？信贷预测：总量上，预计9月信贷新增2.75万亿元，同比多增2800亿元，余额增速环比持平于11.1%。结构上，企业中长贷为支撑项。（1）对公端，一般贷款有望同比多增。其中，企业中长贷有望多增，主要考虑9月政府融资发力、配套融资需求改善。（2）零售端，预计居民短贷和中长贷同比少增，但有望实现环比修复。9月地产销售高频数据环比回暖，且房贷降息使提前还贷减少也将贡献居民中长贷环比增加。主体方面，预计国有行仍将是信贷多增主力，部分股份制银行投放有所好转。展望Q4，信贷投放有望保持多增，且节奏有望逐渐趋于均衡。一方面考虑宽信用政策持续稳步发力，国有行可能会上修信贷投放计划。另一方面，2023年9月20日，央行货政司司长邹澜表示要发挥国有大行支柱作用，增强信贷增长的稳定性，因此信贷增量在季度各月份之间的波动性可能会减弱。社融预测：预计9月社融新增4.17万亿元，同比多增6275亿元，余额同比增