安信证券：紫燕食品（603057）-开店持续推进，23H1盈利亮眼

紫燕食品(603057)事件：公司发布2023年半年报，上半年公司实现营业总收入17.43亿元，同比+6.48%；归母净利润1.80亿元，同比+55.11%；扣非归母净利润1.42亿元，同比+52.10%。其中第二季度实现营收9.88亿元，同比+1.48%；归母净利润1.35亿元，同比+53.47%。积极扩张门店，单店收入同比下降。上半年受益于宏观经济恢复情况，消费场景复苏，开店扩张进程持续，带动营业收入增长，截至23H1末，公司已有门店6137家，23年上半年公司净开店442家，持续拓展线下门店巩固核心优势。平均单店营收28.41万元，同比-4.92%。分渠道看，上半年公司经销/直营/其他模式分别实现营收15.15/0.31/1.76亿元，第二季度经销模式占比达到88.73%，环比一季度提升1.75pct。分产品看，23H1鲜货类/预包装产品/其他产品分别实现营收14.82/1.69/0.71亿元，其中Q2鲜货产品实现收入8.51亿元，环比+34.93%，保持了较快增速，主要系公司不断增强产品生产研发能力，优化现有产品结构。分地区来看，上半年公司华东/华中/西南/其他地区分别实现营收