开源证券：永信至诚（688244）-公司信息更新报告：Q3收入超预期，“数字风洞”开启第二增长曲线

永信至诚(688244)网络靶场和人才建设领域领军企业，维持“买入”评级我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为0.86、1.27、1.77亿元，EPS分别为1.24、1.84、2.56元/股，当前股价对应PE分别45.1、30.4、21.8倍，考虑公司在网络靶场领域的领先地位，维持“买入”评级。收入超预期，扣除股份支付费影响利润端有所改善（1）2023年前三季度公司实现营业收入1.71亿元，同比增长37.6%，实现归母净利润-3049.09万元，同比下滑38.57%，若扣除股份支付影响，公司归母净利润为-1941.5万元，同比减亏11.77%。其中，Q3单季度公司实现营业收入8619.51万元，同比增长60.19%，实现归母净利润-370.75万元，同比减亏22.61%，若扣除股份支付影响，公司归母净利润为293.73万元，同比扭亏为盈。公司收入增长超预期，主要由于“数字风洞”产品体系逐步在多个行业领域实现落地，发展态势持续向好，同时公司提高项目管理水平，项目执行和验收效率提升。（2）前三季度公司销售毛利率为56.92%，同比下降4.78个百分点；公司期间费用率保持相对稳定，