开源证券：华阳集团（002906）-中小盘信息更新：业绩持续向好，产品不断迭代带打开新成长空间

华阳集团(002906)公司发布2023年三季度报告，业绩实现稳健增长公司发布2023年三季报，2023年前三季度，公司实现总营收47.97亿元，同比增长19.67%；实现归母净利润2.97亿元，同比增长11.39%，实现扣非净利润2.80亿元，同比增长13.05%。报告期内，公司汽车电子、精密压铸业务快速成长，形成了良好的发展态势。基于2023年激烈的行业竞争环境可能带来零部件公司普遍业绩承压，我们小幅下调公司2023-2025年业绩预期。预计公司2023-2025年归母净利润4.55（-0.58）/5.91（-1.04）/8.09（-1.27）亿元，对应EPS分别为0.87/1.13/1.54元/股，对应当前股价的PE分别为36.9/28.4/20.8倍，鉴于公司良好的发展前景，仍然维持“买入”评级。收入加速增长，费用管控效果良好2023年前三季度，公司单季度收入分别为13.15/15.52/19.29亿元，同比增长9.63%、20.76%、26.66%，Q3单季度在2022年较高基数基础上实现较高增速。毛利率方面，前三季度实现总毛利率22.09%，同比提升0.13pct，维持相对