民生证券：电子行业点评：GTC大会前瞻：持续看好功率+速率赛道

事件：英伟达将于3月17日-21日举办GTC大会，本次大会重点内容主要包括：CPO交换机、NVL288机柜方案和GB300全新算力卡。我们认为，此次GTC大会创新点将成为重点投资方向，英伟达的下一代算力升级仍然围绕功率+速率赛道。 功率：从供电到散热，系统性破解能耗难题。1）LIC超级电容：台达预计将在大会上推出适配GB300的LIC（锂离子电容）方案，可提供高功率密度和长保持时间（15秒/20kW负载）稳定供电，充放电循环寿命超百万次，兼具高功率密度与长循环寿命，现已适用于ORV3标准机架，解决GPU瞬时功耗峰值问题，成为保障算力硬件稳定运行的关键组件。2）800VHVDC架构：台达800V高压直流方案降低传输损耗，推动数据中心配电升级，将供电效率提升至98%以上，同时降低线缆损耗与机房占地面积，尤其适配高功耗GPU集群的集中式供电需求。同时，麦格米特作为NV电源主要供应商之一，也宣布将为数据中心提供800VHVDC电源解决方案。3）液冷方案升级：GB300采用独立液冷板设计，每个芯片单独配备一进一出液冷板，取代GB200中的大面积冷板覆盖方案。 速率：从柜外到柜内，全链路突破传输瓶