华安证券：柳工（000528）-利润持续高增，海外市场加速拓展

柳工(000528) 主要观点： 公司发布2024年中报 公司发布2024年中报，2024年上半年实现营收160.60亿元（+6.81%），归母净利润9.84亿元（+60.20%），扣非后归母净利润9.03亿元（+73.01%），经营现金流净额11.22亿元，加权平均净资产收益率为5.87%（+2.04pct）。销售毛利率23.40%（+3.26pct），销售净利率6.33%（+2.21pct）。单季度来看，二季度公司实现营收81.21亿元（+12.11%），归母净利润4.86亿元（+62.48%），扣非后归母净利润4.46亿元（+79.54%）。 改革全面深化，国际化+多元化战略成果显著 2024年，国内行业周期下行筑底，出口增速收窄，同时国际政治环境存在不确定性，为抵御外部风险，公司积极采取变革措施。一方面，公司全面深化混合所有制改革，优化企业体制机制，推动各职能“成本中心”向“利润中心”转变，制造成本实现降幅3.4%，采购成本实现降幅4.3%。另一方面，公司稳健推进国际化进程。报告期内公司海外营收实现77.12亿元，同比增长18.82%，占比达48%。其中土方机械板块海外市场销量