安信证券：比依股份（603215）-Q3外销收入快速增长

比依股份(603215)事件：比依股份公布2023年三季报。公司2023年前三季度实现收入12.6亿元，YoY+19.6%；实现归母净利润1.8亿元，YoY+33.7%。经折算，Q3单季度实现收入4.1亿元，YoY+22.7%；实现归母净利润0.5亿元，YoY-12.5%。展望后续，随着公司持续深耕老客户及拓展新客户，收入有望延续快速增长。外销业务拉动Q3收入延续较快增长：随着欧美小家电库存水平回落，国内小家电行业出口持续向好。根据海关数据，2023Q3我国加热类厨房小家电出口数量同比+29%。公司持续深挖客户需求，不断拓宽海外市场和客户梯队。我们测算Q3公司外销收入维持快速增长。内销方面，受2022年疫情宅家透支空气炸锅需求等因素影响，国内空气炸锅行业景气较低。根据奥维云网数据，Q3国内空气炸锅线上零售量YoY-49%。我们分析Q3公司内销收入的同比跌幅较大。Q3单季度毛利率同比提升：Q3公司毛利率为21.9%，同比+1.4pct。Q3公司毛利率保持提升趋势，主要因为和2022年同期相比，美元兑人民币汇率维持在较高水平，外销业务毛利率提升。根据Wind，2023Q3美元兑人民币平均汇