中泰证券：应流股份（603308）-两机及核能核电业务景气持续，布紧抓“低空+低碳”发展机遇

应流股份(603308) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，2024年上半年公司实现营业收入12.68亿元，同比增长7.12%；实现归母净利润1.52亿元，同比减少5.95%；实现扣非归母净利润1.49亿元，同比增长13.61%。 两机及核能核电业务维持较高增长，价值链延伸成效显著。1）收入及利润端，剔除以政府补助（24H1为571万元、23H1为4023万元）为主的非经常性损益项目，公司24H1扣非归母净利润同比增长13.61%，业绩稳定增长。24Q2公司实现营业收入6.06亿元，同比增长5.08%；实现归母净利润0.61亿元，同比减少23.33%；实现扣非归母净利润0.59亿元，同比减少3.81%。2）分业务来看，2024H1①两机业务在手订单充足，储备型号丰富。航空航天新材料及零部件板块实现营业收入4.37亿元，同比增长19.65%。燃气轮机方面，公司已经为E/F/H/J级等多种型号燃气轮机开发热端产品，功率范围覆盖12MW-400MW主要型号，客户群覆盖全球主要燃机巨头，产品范围覆盖高温合金单晶、定向和等轴晶各类动叶、导叶、护环等；在国产大F级重型燃机一二三级定向空心透