华鑫证券：电子行业周报：英伟达GTC大会成功举办，腾讯混元推出深度思考模型T1正式版

投资要点 上周回顾 3月17日-3月21当周，申万一级行业整体下跌。其中电子行业下跌4.09%，位列第29位。估值前三的行业为计算机、国防军工、综合，电子行业市盈率为57.71。 电子行业细分板块比较，3月17日-3月21日当周，电子行业细分板块整体处于下跌态势。其中，LED、电子化学品、品牌消费电子板块的跌幅最小。估值方面，数字芯片设计、模拟芯片设计、LED板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。 英伟达推出全新BlackwellUltraGPU，并预告下一代Rubin架构GPU 在英伟达GTC2025大会上，黄仁勋推出全新BlackwellUltraGPU，以及在此基础上衍生的应用于推理、Agent的服务器SKU，也包括基于Blackwell架构的RTX全家桶。BlackwellUltra由两颗台积电N4P工艺，Blackwell架构芯片+GraceCPU封装而来，并且搭配了更先进的12层堆叠HBM3e内存，显存提升至为288GB，可实现1.8TB/s的片间互联带宽。 黄仁勋也预告了2026年上市的基于Rubin架构的下一代GPU及更强的机柜VeraR