中银证券：运达股份（300772）-风机销量增长，营收与盈利能力承压

运达股份(300772)公司发布2023年半年报，业绩同比下降49.75%，公司风机销量增长，营收与盈利能力有所下降；但风机订单充足，国际化进展迅速。维持增持评级。支撑评级的要点2023H1业绩同比下降49.75%：公司发布2023年中报，实现收入70.35亿元，同比增长3.82%；实现归母净利润1.48亿元，同比减少49.75%，实现扣非净利润1.07亿元，同比减少60.41%。2023Q2公司实现归母净利润0.75亿元，同比减少59.33%，环比增长1.03%。风机销量持续增长，盈利能力有所下降：2023H1公司风电机组销售业务实现营业收入63.50亿元，同比下降2.67%；实现销售容量3.40GW，同比提升34.96%。受到风电行业竞争加剧，风机价格快速下降影响，风机平均交付单价同比下降27.88%至1870元/kW，带动板块毛利率同比下降2.58个百分点至15.86%。为应对价格压力，公司大型化进程持续推进，2023H1公司2MW-4MW、4MW-6MW机型销售容量分别同比下降89.25%、增长113.35%，6MW及以上机型销售1.58GW，占总销售容量的46.44%。风机订