中银证券：晶澳科技（002459）-组件盈利显著改善，持续加大电池新技术布局

晶澳科技(002459)公司发布2023年半年报，盈利同比增长183%。公司电池组件出货快速增长，盈利能力显著提升，持续强化新型电池技术优势；维持买入评级。支撑评级的要点2023年上半年盈利同比增长183%：公司发布2023年半年报，实现营业收入408.43亿元，同比增长43.47%；实现归属于上市公司股东的净利润48.13亿元，同比增长182.85%，扣非盈利51.63亿元，同比增长216.19%。电池组件出货快速增长，盈利能力显著提升：2023年上半年，公司电池组件出货量23.95GW（含自用497MW），其中组件海外出货量占比约55%，分销出货量占比约34%。光伏电池组件实现收入392.41亿元，同比增长43.27%。上半年，公司电池组件业务盈利能力有所提升，电池组件业务毛利率同比增长6.58个百分点至19.16%。持续加大新型电池技术布局：目前，公司最新量产的N型电池转换效率最高达到25.6%，并将持续优化，进一步提升效率和稳定性。此外，公司N型组件集成了SMBB技术、高密度封装技术等提质增效技术，72版型组件功率可达630W，组件效率超过22.5%；基于HJT技术的高效电池研