中邮证券：润本股份（603193）-驱蚊快速增长，婴童护理有望加速

润本股份(603193) 事件描述 公司公布24年中报，24H1实现收入7.44亿元，同比+28.5%，实现归母净利润1.8亿元，同比+50.7%，扣非归母净利润1.75亿元，同比+48.05%；其中24Q2实现收入5.77亿元，同比+35%，实现归母净利润1.45亿元，同比+47.0%，扣非归母净利润1.44亿元。公司业绩符合此前业绩预告。 点评 驱蚊快速增长，秋冬旺季新品有望驱动婴童护理加速。分品类来看，24H1驱蚊产品收入3.3亿元，同比+44%，婴童护理产品收入2.9亿元，同比+28%，精油产品收入1.1亿元，同比+7%，定时加热电热驱蚊液&抖音发力驱动驱蚊产品快速增长，推出婴童防晒&积雪草系列等新品带动婴童护理增长。下半年公司规划蛋黄油系列、滋润防皴系列天然淡彩润唇膏等新品，秋冬旺季有望带动婴童护理加速。 毛利率提升，期间费用率优化，盈利能力优化。公司24H1毛利率/归母净利率分别为58.6%/24.2%，同比变化分别为+3.1pct/+3.6ct；销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为28.7%/1.9%/2.0%/-2.9%，同比变化分别为+2.0pct/-