国信证券：福能股份（600483）-24Q3电量下降影响收入，在手项目资源充足

福能股份(600483) 核心观点 营业收入小幅上升，归母净利润实同比增长。2024年前三季度，公司实现营收104.85亿元（+1.22%），归母净利润17.73亿元（+8.38%），扣非归母净利润17.44亿元（+10.60%）。其中，第三季度实现营收38.20亿元（-4.13%），归母净利润5.85亿元（-16.60%），扣非归母净利润5.77亿元（-10.83%）。2024年前三季度，公司营业收入同比增长主要系发电量增加影响，公司发电量176.23亿千瓦时（+0.37%），上网电量为167.58亿千瓦时（+0.47%）；第三季度收入下降主要系发电量同比下降影响，公司发电量64.64亿千瓦时（-3.51%），上网电量61.50亿千瓦时（-3.35%）。 公司新获热电联产项目核准，火电装机规模有望进一步提升。福建发改委于2024年8月核准泉惠石化工业区热电联产二期工程项目，项目拟建设2×650MW超超临界燃煤发电供热机组；目前公司在建火电项目为泉惠石化工业区2X660MW超超临界热电联产项目，公司在建及待建的热电联产项目合计装机容量为262万千瓦，预计将于2026-2027年间投产，