天风证券：海兴电力（603556）-利润亮眼，国内外稳步开拓

海兴电力(603556) 财务数据 24年H1：收入22.55亿元，同比+20%，归母净利润5.33亿元，同比+22%，扣非归母净利润5.24亿元，同比+30%。考虑2023年同期汇兑收益正向贡献，公司24年H1汇兑有大额损失，实际经营性的利润（即扣除掉汇兑收益部分的利润）同比大幅提升，业绩超预期。归母净利润增长的原因除收入增长外，还得益于毛利率从23年Q2的38%提升至24年Q2的44%。 24年Q2：收入13.53亿元，同比+25%，环比+50%，毛利率44.2%，同比+5.9pct，环比-0.1pct。归母净利润3.19亿元，同比+22.3%，环比+49%；扣非归母净利润3.09亿元，同比+29.2%，环比+44%。 业务拆分 1、国内配用电：24年H1收入约8.26亿元，同比约+24%，主要得益于上半年海兴在国南网计量产品中标规模迅速增长，国家电网和南方电网中标额同比+21.56%、+224.91%，累计达5.54亿元。 2、海外配用电：24年H1收入接近14.3亿元，同比+18%。分大区来看，亚洲区进步最快，H1收入4.31亿元，同比+75%；非洲收入4.58亿元，同比+23