国投证券：石头科技（688169）-Q2单季度毛销差同比小幅提升

石头科技(688169) 事件：公司发布2024年半年报。公司2024年上半年实现收入44.2亿元，YoY+30.9%，实现归母净利润11.2亿元，YoY+51.6%；经折算，公司2024Q2单季度实现收入25.8亿元，YoY+16.3%，实现归母净利润7.2亿元，YoY+34.9%。公司持续深化全球渠道布局，深入挖掘全球市场份额，上半年收入、业绩保持较快增长。展望后续，我们持续看好石头科技在全球市场的竞争力，较强的创新能力有望推动公司打开第二成长曲线。 Q2国内收入环比降速，海外收入保持较快增长：我们估算公司Q2单季度国内收入增速个位数，海外收入增速20%+。根据奥维数据，Q2石头扫地机线上销售额YoY+10%，销量YoY+6%，均价YoY+4%，增速环比Q1有所下降，Q1石头扫地机线上销售额YoY+22%。我们认为主要因为国内整体消费景气下降。石头海外保持较快增速，主要因为：1）海外扫地机行业维持高景气，根据GoogleTrends数据，Q2扫地机全球搜索热度YoY+7%。2）石头持续深化海外渠道布局。石头在海外市场搭建本地团队，目前公司已在美国、英国、日本、荷兰、波兰、德国、韩国