国海证券：春风动力（603129）-2024年三季报点评：两轮出口维持高景气，盈利能力持续改善

春风动力(603129) 事件: 春风动力于2024年10月17日发布2024年三季报：2024年前三季度，公司实现营业收入114.50亿元，同比增加22.0%；实现归母净利润10.81亿元，同比增加34.9%。 投资要点: 全行业大排量摩托车销量同比高增根据中国摩托车商会公众号，1-9月全行业完成燃油摩托车销售1227.11万辆，同比增加11.31%；其中250cc以上大排量摩托车销售57.3万辆，同比增加39.82%。1-9月，摩托车生产企业整车出口811.5万辆，同比增长27.19%，大排及出口市场维持高景气。 收入利润同比增长，期间费用率同比下降2024年前三季度，公司实现营业收入114.50亿元，同比增加22.0%；实现归母净利润10.81亿元，同比增加34.9%；公司销售/管理/研发费用率分别为9.3%/4.3%/6.4%，同比减少2.9/0.3/0.3pct，合计减少3.5pct。 发布股票期权激励计划与员工持股计划2024年9月2日，公司公布《2024年股票期权激励计划》与《2025-2026年员工持股计划》，其中股权激励计划的业绩考核目标为2024年营业收入不低于14