中泰证券：意华股份（002897）-Q2延续高增长态势，光伏支架+高速连接器双轮驱动

意华股份(002897) 投资要点 公告摘要：公司发布2024年半年度业绩预告，预计报告期内实现归母净利润1.6亿-1.9亿元，同比增长141.67%-186.98%，扣非后归母净利润1.5亿-1.8亿元，同比增长153.83%-204.6%。 业绩延续环比向上，下游应用保持较高景气度。按预告区间中值计算，24Q2公司扣非前后归母净利润分别为0.88亿元、0.83亿元，同比增长74.48%、70.32%，环比增长1.9%、2.2%。上半年主营业务保持稳定发展，光伏支架方面随着美国工厂投产，订单陆续释放，效益同比增长，连接器方面受益于国内互联网、大数据等行业发展对服务器、数据中心需求增加，订单同比增长，带动收入提升。考虑公司光伏支架主要面向海外市场，我们预计全球海运运力紧张造成交货节奏有所延后，短期影响收入利润释放，下游需求仍较为旺盛，近期航运市场供需整体有所改善，海运运价出现松动迹象，产品交付问题或逐步缓解。24Q1公司毛利率17.8%，同比下降1.23pct，环比略有改善，净利率5.85%，同比提高4.84pct，结合公司此前披露信息，光伏支架产品运输由客户包船自理，我们认为海运价格