华西证券：交运物流行业周报：重点推荐高胜率的上海机场和航空

快递：上半年消费力度复苏力度不够导致电商快递价格承压，比如7月17日-23日邮政快递累计揽收量约24.40亿件，低于我们估算的当前行业产能。与此同时，金华九部门联合印发《快递行业合规指引》将一定程度降低市场对价格战的担心。建议重点关注下半年消费预期的变化，受益公司包括顺丰控股、申通快递、德邦股份。航空机场：我们在7月27日外发上海机场深度报告《上海机场（600009.SH）：客流量恢复+潜在变现能力提升》，基于公司长、短期逻辑，给予上海机场“买入”评级。我们在7月25日外发航空深度报告《当前市场对航空出行担心什么？》提出，当前航空股正处于“向下有底、向上有空间”的阶段。化工品物流：本周（7月24日-28日），中国化工产品价格指数累计上涨1.6%，布伦特原油价格累计上涨4.8%。从化工品物流不同环节的业务属性看，我们认为仓储环节最有韧性，运输和货代环节的景气度还在筑底阶段。建议关注市场对下半年宏观经济预期变化，有可能带来短期估值修复的行情。航运港口：油轮：中国终端需求改善，8月运价或有更佳表现。跨区贸易增加、航速限制以及运力部署放大运价弹性，旺季可期。散货：大西洋运力紧张抬升好望角型散货