华金证券：传媒：AI针对各场景完善形态有望实现用户规模化

投资要点 事件：当地时间11月19日，微软在芝加哥举行的Ignite大会上发布云和人工智能服务更新展示以及Microsoft365Copilot平台的多项改进，同时宣布允许企业任意挑选Azure目录所提供的1800种大语言模型（LLM）。微软首席通讯官在声明中指出，“财富500强中近70%的公司现在都在使用Microsoft365Copilot。” 智能体具备对原有应用的智能化升级以及拓展应用场景的能力，吸引更多用户同时提高用户粘性。以API的形式增加重要环节的可交互性和认知能力；也可以对软件的应用架构和模式进行重构。智能体主要有两种创建渠道：1、PC/Web端的智能体创作平台更适合复杂场景的智能体搭建（低代码或无代码搭建智能体或集成各类插件功能等）。2、APP端则以低门槛为导向（一句话创作等）。业务流程和个人交互方式的改变对用户体验影响较大，可快速调取相对复杂功能。各垂类应用针对其原有生态进行升级，且逐渐实现商业化，如金山办公主营业务中，国内个人订阅业务第三季度营业收入7.62亿元，同比增长17%。截至三季度末，公司主要产品月活设备数6.18亿，同比增长4.92%;其中PC版月活2.