浙商证券：恒帅股份中报点评：盈利能力持续向好，新品类拓展静待花开

恒帅股份(300969)投资要点恒帅股份发布2023半年度报告，上半年实现营收3.98亿元，同比+23.60%，归母净利润0.91亿元，同比+37.03%，扣非净利润0.84亿元，同比+48.74%。销售毛利率35.29%，同比+3.39%。流体技术产品厚积薄发，热管理系统业务收入快速走高公司流体技术产品主要分为驾驶视觉清洗系统业务及热管理系统业务。驾驶视觉清洗系统业务主要产品为清洗泵，清洗系统及ADAS传感器清洗系统。公司在清洗泵及清洗系统业务积累深厚，客户包括宝马集团、广汽本田、上汽通用、吉利汽车、北美新能源客户、小鹏汽车等海内外传统及新势力客户。2023年上半年清洗泵和清洗系统产品合计实现收入2.08亿元，同比+18.35%。热管理系统业务方面，公司已进行热管理系统领域多项产品的开发，其中冷却歧管产品业务增速较快，2023年上半年实现收入0.29亿元，同比+39.92%。ADAS主动感知清洗系统年内有望进入定点周期ADAS主动感知清洗系统属于公司针对清洗系统领域产品的前瞻性布局，相较传统清洗系统产品，该产品的智能化程度和复杂程度均有大幅提升，预计在未来高级别自动驾驶领域会有较好的