华福证券：晶澳科技（002459）-2023年半年报点评：单位盈利维持高位，N型放量提升综合竞争力

晶澳科技(002459)业绩简评：2023年8月30日，公司披露2023年半年报，上半年实现营业收入408.4亿元，同比+43.47%；实现归母净利润48.13亿元，同比+182.85%；实现扣非归母净利润51.63亿元，同比+216.19%。其中，2023年第二季度实现营业收入203.62亿元，同比+26.1%，环比-0.58%；实现归母净利润22.31亿元，同比+134.36%，环比-13.59%；实现扣非归母净利润26.73亿元，同比+187.12%，环比+7.35%。二季度组件价格快速下跌影响出货，但单位盈利仍维持高位：23年上半年组件出货23.95GW，海外占比55%；其中二季度出货12.3GW。二季度组件价格快速下跌导致下游观望情绪加强，在此期间公司并未采取激进的低价抢单策略，因此出货量受到一定影响，但单位盈利仍维持高位。技术为本持续研发投入，创新突破推动降本增效：23年上半年研发投入22.28亿元，同比+8.78%。最新N型倍秀（Bycium+）电池量产转换效率最高达25.6%，推出N型TOPCon组件DeepBlue4.0PRO，相比P型组件BOS成本降低2%-4.5%