民生证券：奥普光电（002338）-2023年三季报点评：Q3业绩低于预期，盈利性改善明显

奥普光电(002338)公司发布2023年三季报。2023Q1-Q3，实现营收5.15亿元，yoy+32.56%，归母净利润0.79亿元，yoy+13.41%，毛利率41.28%，yoy+9.60pct；2023Q3，实现营收1.60亿元，yoy+15.35%，归母净利润0.26亿元，yoy-21.75%，毛利率49.00%，yoy+16.68pct。并表长光宇航影响减弱，高端光栅替代进行时。2023Q3，公司营收同比增速为15.35%，增速环比下降，我们预计主要因为长光宇航在2022年8月初并表，对2023Q3同比增速有影响；同时，2023Q3公司投资净收益为933.4万元，而去年同期为0.31亿元，同比减少明显，拉低公司当期归母净利润。2023H1，光栅传感业务营收0.87亿元，yoy-9.91%，毛利率40.74%，yoy+4.08pct，销售收入同比下滑与通用光栅类产品需求较弱有关，而毛利率提升主要受益公司高端光栅销量提升，国产替代逻辑兑现。中科院长春光机所下属上市企业，领衔国防光电测控技术。公司从事的主要业务为光电测控仪器设备、新型医疗仪器、光学材料、光栅编码器、高性能碳纤维