民生证券：杭叉集团（603298）-2023年年报点评：出口发力+电动化，盈利性持续提升

杭叉集团(603298) 公司发布2023年年报。2023年，公司实现营收162.7亿元，yoy+12.9%，归母净利润17.2亿元，yoy+74.2%，毛利率20.8%，yoy+3.0pct，净利率11.3%，yoy+3.9pct；2023Q4，公司实现营收37.57亿元，yoy+23.28%，归母净利润4.15亿元，yoy+71.91%，毛利率22.69%，yoy-0.68pct，净利率12.12%，yoy+3.11pct。 2023年公司毛利率提升明显。2023年公司毛利率同比提升明显，我们预计与产品结构优化及出口占比提升有关。2023年，公司海外营收65.4亿元，yoy+29.8%，国内营收94.6亿元，yoy+9.7%；海外毛利率26.0%，yoy-0.4pct，国内毛利率17.2%，yoy+3.9pct；海外营收占总收入比例达40.0%。从公司的产品结构看，2023年，公司销售叉车24.6万台，同比增6.6%，均价6.5万元，同比增10.1%，预计均价提升主要与高价值了的I&II类锂电车销量较好有关，带动公司毛利率提升。此外，公司也受益有利的原材料、汇率等。 公司占国内份额