西南证券：飞科电器（603868）-高端化成果显著，盈利持续向好

飞科电器(603868)投资要点事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年公司实现营收26.7亿元，同比增加17.3%；归母净利润6.1亿元，同比增加33.4%。单季度来看，Q2公司实现营收13亿元，同比增加12.1%；归母净利润2.9亿元，同比增加31.4%。非经常性损益主要是政府补助1.1亿元。个护产品需求恢复，高端化成果显著。2023年上半年，消费逐渐恢复，家电行业持续回暖。个护电器迎来了复苏反弹。据奥维云网线上推总数据显示，2023年上半年电动剃须刀零售额48.5亿元，同比增长22.7%；电吹风零售额39.2亿元，同比增长26.3%；电动牙刷零售额28.6亿元，同比增长8.3%。公司持续推动产品迭代升级，同时通过大力发展自营电商营销、内容社交营销以及品牌自播营销等新型营销方式，加大中高端产品全平台宣传推广力度，营收实现较大增长。主营产品电动剃须刀实现营收18.8亿元，同比增长14.7%；中高端产品销售占比达到51.0%，较去年同期提升10.4pp；电吹风实现收入3.3亿元，同比增长36.6%；电动牙刷实现收入1.1亿元，同比增长79.1%。盈利能力持续改善。报告期内，公司