东海证券：纺织服饰行业周报：马面裙春节热销，国风潮流升温

投资要点：本周观点：马面裙春节热销，国风潮流升温。年初以来，汉服搜索量暴涨，马面裙成为汉服品类下热度最高的单品，山东曹县作为汉服生产基地，仅马面裙的龙年拜年服销售额已超3亿元。马面裙发端于宋代，盛行于明清，兼具古典和现代的简约美，能够匹配大众穿着需求。基于家纺和马面裙在大提花设备和工艺的相似性，嘉兴许村紧抓潮流机遇，转型马面裙生产，目前许村镇已有100多家企业生产马面裙面料，日产量达3万多米。马面裙引领的中国风时尚新潮流，也受到海外消费者的喜爱，产品热销至欧美、东南亚市场。我们建议关注，高成长运动服饰和高端服装板块、低估值高股息家纺板块、出口链左侧布局+纺织制造龙头份额提升投资机会。细分板块：（1）纺织制造：海外服装品牌去库进程推进，制造企业受益海外订单需求加速回升，基本面呈现逐季改善趋势，同时美元兑人民币汇率处于高位带来汇兑收益。行业竞争格局优化、规模效应凸显，制造龙头有望迎来业绩拐点，市场份额进一步提升。（2）服装：品牌端动销改善，叠加基数走低，预计Q4同比表现出色。运动服饰受益体育赛事催化、疫后户外多元化运动项目增多，景气度高企。非运动服饰表现分化，高端优于大众，男装、童装优于女