中银证券：科达利盈利能力稳健，海外市场逐步打开

科达利(002850) 公司发布2023年年报，全年实现归母净利润12亿元，同比增长33%；公司盈利能力保持稳健，产能建设稳步推进，市场地位不断巩固；维持增持评级。 支撑评级的要点 2023年归母净利润同比增长33.25%：公司发布2023年年报，全年实现营收105.11亿元，同比增长21.47%；实现归母净利润12.01亿元，同比增长33.47%；实现扣非归母净利润11.58亿元，同比增长37.12%。根据公司年报测算，2023年第四季度实现归母净利润4.06亿元，同比增长31.91%，环比增长41.82%；实现扣非归母净利润3.86亿元，同比增长33.77%，环比增长40.16%。公司此前发布业绩预告，预计2023年实现盈利10.80–12.80亿元，同比增长19.84%–42.04%。公司业绩符合预期。 降本增效持续推进，盈利能力保持稳健：2023年全年公司销售毛利率23.58%，同比下降0.28个百分点；销售净利率11.59%，同比增长1.04个百分点，整体盈利能力保持稳健。未来公司将持续通过降低内部成本、拓展海外客户等方式保持公司盈利水平；通过技术创新、自动化生产、提高管理水