天风证券：房地产行业研究周报：5月统计局地产指标怎么看？

行业追踪（2025.6.14-2025.6.20） 1）销售端：2025年1-5月，商品房销售金额同比-3.8%，增速较1-4月下降0.6pct；5月单月销售金额环比+13.1%，同比-6.0%，降幅较4月收窄0.7pct。1-5月销售面积同比-2.9%，增速较1-4月下降0.1pct；5月单月商品房销售面积环比+10.3%，同比-3.3%，降幅较4月增大1.2pct。2）投资端：2025年1-5月，房地产开发投资累计完成额同比-10.7%，较1-4月下降0.4pct。5月单月同比-12.0%，降幅较4月增大0.7pct；新开工面积累计同比-22.8%，较1-4月上升1.0pct；5月单月同比-22.8%，较1-4月提升2.9pct；施工面积累计同比-9.2%，增速较1-4月增长0.5pct；房屋竣工面积累计同比-17.3%，增速较1-4月下降0.4pct。3）资金端：2025年1-5月，到位资金同比-5.3%，较1-4月下降1.2pct；5月单月同比-10.1%，降幅较4月增大4.8pct。其中：1）销售回款：1-5月定金及预收款累计同比-5.2%，5月单月同比-12.9%。1-5月