天风证券：银行行业深度研究：银行投资跟踪：继续看好银行股

摘要 继续看好银行股 买银行股等于买高息固收产品。相对于其他板块，银行板块具有明显的高股息、分红稳定的特征。从投资角度出发，通常作为防御板块以 提升安全边际，今年以来wind银行板块涨幅达18.33%，跑赢沪深300指数17.49pct。截止2025/7/4，wind银行板块加权平均股息率较10Y国债到期收益率高出3.40pct，仍具相当投资吸引力。 银行股是我国金融市场的“压舱石”：进可攻、退可守。A股上市银行股票具有防御属性，行稳致远。截止2025/7/4，中信A股上市二级板块中银行成分股较年初加权平均涨幅为16.92%，排名第六，银行股的高股息和稳定分红特征为其加码防御投资属性。另外，因为银行股普遍市值较大(个股平均市值3556亿元，中信二级板块第一)，因而波动幅度相对较小，从今年股价走势来看银行板块整体行稳致远。 政策红利持续加持下，银行股或成为投资“新宠儿”。 第一，2025/4/8，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度。从资金面来看，国家金融监管总局上调了权益资产配置比例上限，以及